专题｜学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育

2017年5月，专题任中海信托党委委员、副总裁。

从微观层面看，｜学习贯新时想主大银行完成了信贷目标，大企业获取了大小银行间的存款利差，小银行也补充了存款、通过加杠杆获得了收益。再或者2022年前，彻习中小银行之间利差过大，彻习可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。

从以上数据看出，近平中小银行存款增速并未如我们预料的那样，近平大银行存款增速下降，小银行存款增速上升，数据揭示的趋势恰恰相反：2022年以前，小银行存款增速远远高于大银行，2022年大小银行增速相若。代中这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。当然去年12月M2增速收敛到一位数，国特2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。

色社不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。从以上可以看出，义思育可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

以上央行的划分有个问题，题教股份制银行里的招商银行、题教兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。

由于银行体系明显扩张信贷和资产，专题贷款创造存款，最终导致社会总存款和M2高增。而中小银行在存款利率下调后，｜学习贯新时想主3年期、｜学习贯新时想主5年期整存整取定期存款利率依旧基本在3%以上，个别小银行，比如柳州银行、藤县农信社、桂林银行5年期大额存单利率甚至能达到4.05%，客商银行、成都银行5年期大额存单利率也能达到4.0%。

而2022年之后，彻习大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。近平这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。

一方面，代中M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。摘要：国特从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

(责任编辑：吴树德)